更新日志

记录 Oaktree Memos 知识库的每一次迭代演进。

V11 2026-04-06 · 2025–2026 最新备忘录提取

  • 数据3 篇 2025–2026 年最新备忘录提取 — 覆盖 AI 变革、信贷市场评估、私人信贷风险预警
  • 新增AI Hurtles Ahead (2026) — ⭐ Marks 50年投资生涯最新力作：AI作为综合工具 + 代理三层进化 + 人工直觉
  • 新增Gimme Credit (2025) — 海变理论 + 绝对vs相对价值框架 + 私人信贷结构性增长
  • 新增Cockroaches in the Coal Mine (2025) — 蟳螂原则 + 贪污量(Bezzle) + “最好的时候发放最坏的贷款”
  • 新增知识图谱节点持续扩展 — 新增 AI技能惖论、海变理论、蟳螂原则、贪污量等前沿概念

V10 2026-04-06 · 2007–2008 金融危机全记录

  • 数据16 篇 2007–2008 年金融危机核心备忘录全文提取 — Howard Marks 投资生涯工峰之作：从泡沫预警到历史性抄底
  • 新增The Race to the Bottom (2007) — 财富商品化 + 赢家诅咒
  • 新增Everyone Knows (2007) — 共识陷阱：不存在好主意，只有好价格上的好主意
  • 新增It’s All Good (2007) — ⭐ 最著名危机预警：“最大风险是认为不存在风险”
  • 新增It’s All Good... Really (2007) — 次贷金丝雀开始歌唱
  • 新增Now It’s All Bad (2007) — 流动性幻觉 + 良性/恶性循环翻转
  • 新增No Different This Time (2007) — 傲慢/谦卑周期 + “这次不一样”谬误
  • 新增Now What (2008) — 风险预算理论 + 气球效应
  • 新增Whodunit (2008) — 次贷危机集体失败调查
  • 新增The Tide Goes Out (2008) — 去杠杆恶性循环 + 按市值计价加速器
  • 新增The Aviary (2008) — 企鹅效应 + 鸟类投资者分类学
  • 新增Doesn’t Make Sense (2008) — 短期视野病 + “还在跳舞”综合征
  • 新增What Worries Me (2008) — 国家实力周期性
  • 新增Nobody Knows (2008) — 雷曼崩溃·恐慌循环性
  • 新增Plan B (2008) — TARP · 信任经济 + 交易对手菊花链
  • 新增The Limits to Negativism (2008) — ⭐ 历史性“I Buy!”抄底宣言
  • 新增Volatility + Leverage = Dynamite (2008) — 杠杆双刃剑 + 风险/杠杆反比法则
  • 新增知识图谱大规模扩展 — 新增风险惖论、流动性幻觉、恐慌循环、消极主义极限等重磅概念

V9 2026-04-06 · 2006 危机前夜·核心哲学年

  • 数据7 篇 2006 年危机前夜备忘录全文提取 — 覆盖风险重定义、业绩矩阵、向底部赛跑、Amaranth 崩溃等重磅主题
  • 新增Risk (2006) — 风险即永久损失概率，非波动率；风险扇形图 + 风险智慧
  • 新增It Is What It Is (2006) — 穷人版市场评估指南：行为观察清单
  • 新增Returns, Absolute Returns and Risk (2006) — 绍对收益幻觉 + 风险管理隐形性
  • 新增You Can’t Eat IRR (2006) — IRR 解构：空洞的 IRR + 分红再融资陷阱
  • 新增Dare to Be Great (2006) — 2×2 业绩矩阵：非共识且正确才能卓越
  • 新增The New Paradigm (2006) — 向底部赛跑 + 杠杆化 Beta 伪装 + 风险重分配谬误
  • 新增Pigweed (2006) — Amaranth 崩溃案例：赚钱≠好投资者 + 替代历史检验法
  • 新增知识图谱节点持续扩展 — 新增风险扇形图、向底部赛跑、业绩矩阵、替代历史等核心概念

V8 2026-04-06 · 2004–2005 信贷泡沫前夜批量提取

  • 数据9 篇 2004–2005 年信贷泡沫膨胀期备忘录全文提取 — 覆盖对冲基金狂热、房地产预警、追逐收益率等 2008 危机前兆
  • 新增The Happy Medium (2004) — 钟摆理论升级版：市场很少停留在合理中间值
  • 新增Hedge Funds: A Case for Caution (2004) — 对冲基金策略拥挤效应 + 杠杆伪装术
  • 新增Risk and Return Today (2004) — 资本市场线诊断法 + 追逐收益率螺旋
  • 新增Oaktree at Ten (2005) — 十周年反思：反增长哲学 + 优先级倒置法则
  • 新增There They Go Again (2005) — 金融记忆衰退律 + 房地产泡沫早期预警
  • 新增A Case in Point (2005) — 可转债套利自毁循环：好想法永远不是秘密
  • 新增Hindsight First, Please (2005) — 后见之明污染 + 前瞻性风险视野
  • 新增知识图谱节点持续扩展 — 新增钟摆模型、追逐收益率陷阱、策略生命周期等核心概念

V7 2026-04-06 · 2001–2003 后泡沫时代批量提取

  • 数据15 篇 2001–2003 年后泡沫时代备忘录全文提取 — 覆盖 9/11、安然丑闻、伊拉克战争等重大事件期间的完整投资哲学演化
  • 新增Safety First…But Where (2001) — 价格与价值的等量原则：买什么和付多少钱同等重要
  • 新增What's It All About, Alpha (2001) — Alpha/Beta 分离框架与扑克桌上的鱼效应
  • 新增Notes from New York (2001) — 9/11 后罕见的非投资型反思：生活的基石是家庭与原则
  • 新增You Can't Predict. You Can Prepare. (2001) — 牛市三阶段模型首次完整阐述
  • 新增Learning From Enron (2002) — 诚信赤字论：有诚信的数字需要有诚信的人
  • 新增The Realist's Creed (2002) — 现实主义者信条："我知道" vs."我不知道"学派
  • 新增Quo Vadis (2002) — 最大恐慌与最低价格同步律
  • 新增Returns and How They Get That Way (2002) — 幸运白痴效应：结果 ≠ 决策质量
  • 新增The Most Important Thing (2003) — 同名畅销书种子篇：价格-价值关系至上
  • 新增What's Your Game Plan (2003) — 输者的游戏 + Hank Aaron 一致性模型
  • 新增The Feeling's Mutual (2003) — 共同基金圈钱机器揭露与受托责任绝对论

V6 2026-04-06 · 1990–1998 黄金时代拓展

  • 数据14 篇骨灰级早期备忘录全文提取 — 覆盖 1990–1998 年 Oaktree 建派基石文献，零 API 消耗纯手工降维
  • 新增知识图谱节点暴涨至 46 个 — 新增格雷欣法则投资版、后视镜投资法、安全性幻觉、高杠杆炸药等顶级哲学概念
  • 新增The Route to Performance (1990) — Oaktree 开山之作：避开输家的绝对性
  • 新增The Pendulum (1991) — 著名"钟摆理论"首次成型
  • 新增Microeconomics 101 (1992) — 供求关系压平风险溢价：“Everything is triple-A at the right price”
  • 新增The Value of Predictions I & II (1993, 1996) — 华尔街宏观预测家公开处刑：只关注可知变数
  • 新增Are You An Investor or a Speculator (1997) — 破产票据中的安全性与避险资产崩塌揭露
  • 新增Genius Isn't Enough (1998) — LTCM 覆灭冷血复盘
  • 基建更新日志页面上线 — 本页面！完整记录 V1–V6 全部演进

V5 2026-04-05 · 知识图谱与云部署

  • 新增build_knowledge_graph.py — 自动化知识图谱构建脚本，遍历全部提取 JSON，聚合投资心法节点
  • 新增knowledge_graph.html — 交互式知识图谱可视化大厅，侧边栏直通链接
  • 基建GitHub Actions 持续部署 — 标准化 deploy.yml，push 即自动发布到 GitHub Pages
  • 基建.gitignore 安全加固 — 排除缓存、源码、Markdown 被错误包入发布树

V4 2026-04-05 · 1999–2000 年度文档批量提取

  • 数据5 篇 1999–2000 年旗帜性备忘录 — bubble.com、Irrational Exuberance、Investment Miscellany、We're Not In 1999 Anymore 等互联网泡沫时代完整覆盖
  • 新增六大维度 JSON 深度提取 — 市场周期时钟 (Market Phase)、思维模型联动 (Mental Models)、知识节点矩阵 (Knowledge Nodes)
  • 新增周期时钟徽章 + 思维模型卡片 — 每篇文档顶部显示市场周期阶段，底部展示知识节点百科卡片

V3 2026-04-05 · 全站视觉重构

  • 视觉编辑级设计系统上线 — 象牙纸底 + 深海军蓝 + 金色点缀配色体系，衬线标题字体 Noto Serif SC
  • 新增Hero + 统计条 + 卡片导航 — 首页全面重构：大字排版 eyebrow、四栏数据统计、标签云、人物卡片
  • 新增入场动画 + 滚动触发 — 页面加载逐层淡入、内容区域滚动动画、卡片悬停上浮
  • 新增即时全文搜索 — 侧边栏搜索框，标题 + 年份实时模糊过滤

V2 2026-04-05 · AI 推理管线 + 2025 年度首批提取

  • 新增generate_content_with_llm.py — 接入 Gemini 3.1 Pro Preview，打造对冲基金级六维度 Prompt
  • 数据2025 年度全部备忘录提取完毕 — 包括 On Bubble Watch、Gimme Credit、Nobody Knows 等 8 篇最新文档
  • 新增AI 摘要 + 标签云 — 备忘录页面展示机器生成的中英双语核心摘要与关键词标签

V1 2026-04-05 · 知识库首发

  • 首发Oaktree Memos 知识库上线 — 收录 1990–2025 年全部 164 篇 Howard Marks 备忘录，37 个年份跨度
  • 新增scrape_oaktree_all.py 爬虫层 — 全自动拉取 150+ 篇备忘录，按 Year/Date - Title.pdf 规范化本地归档
  • 新增build_oaktree_site.py 静态渲染层 — 零外部依赖，一键生成全站 HTML，内嵌原文 PDF 阅读器
  • 新增响应式侧边栏 — 按年份分组的树形导航，移动端汉堡菜单适配
  • 新增前后翻页导航 — 每篇备忘录支持“较旧 / 较新”一键跳转